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长江传媒:迪士尼,从业务重构到流媒体野心

作者:王傲野团队    来源:傲视文娱   发布时间:2018-03-27 10:20:06

   【流媒体网】摘要:迪士尼的战略重心重回渠道,流媒体用户价值凸显。对标国内,芒果TV率先走出相似的发展路径。

 


 

  在迪士尼推出新战略的背后我们发现了什么?

  迪士尼宣布战略性业务重组,设立流媒体部门。此次业务重组彰显迪士尼向流媒体转型的坚定决心,也是迪士尼向奈飞宣战的重要信号。迪士尼的战略重心重回渠道,流媒体用户价值凸显。对标国内,芒果TV率先走出相似的发展路径。我们认为当前国内视频网站处于黄金发展期,入口流量提升,具备多元化变现潜力,存在更高的市值上行空间。

  报告正文

  

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  在迪士尼推出新战略的背后我们发现了什么?

  迪士尼战略性业务重组,强势进军流媒体

  近期迪士尼宣布进行战略重组,将现有业务拆分整合构建成新的四大业务板块,其中新组建直接面向用户及国际业务,这一部门主要提供流媒体服务,涵盖内容分发和流媒体相关技术,将面向全球消费者提供由迪士尼旗下影视娱乐和媒体网络集团创制的优质内容。此外,原消费品业务将与主题乐园业务合并,原媒体网络和影视娱乐两大业务部门基本保持不变。

  

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  新成立的直接面向用户及国际业务涵盖公司旗下流媒体相关技术和平台,涉及流媒体内容的分发业务以及目前所持的Hulu股份和将要推出的流媒体服务(ESPN+和自有流媒体平台)。

  1)直接与消费者对接的迪士尼品牌流媒体服务将于2019年底上线,将独家提供来自迪士尼、皮克斯、漫威和卢卡斯影业的最新真人和动画电影的订阅点播收看服务以及一系列原创的连续剧和电影节目,并将提供来自于迪士尼影视库的数千部剧集。

  2)BAMTECH部门将容纳公司旗下所有面向消费者的数字技术和产品,其内部技术和数据平台“卓越中心”通过对消费者的精准洞察有助于提高公司流媒体服务的质量和效率。

  3)迪士尼媒体资产(包括ESPN、ABC、Freeform和迪士尼频道(Disney Channels)等)的全球广告销售管理工作将从媒体网络部门转入新的消费者直接对接及国际部门,有助于广告主接触到迪士尼旗下所有媒体资产的受众。

  4)节目销售业务(包括面向直接与消费者对接的迪士尼品牌流媒体服务的电影和电视内容全球分发业务、Hulu及其他第三方平台和频道、MoviesAnywhere业务)将被整合入消费者直接对接及国际部门。

  5)公司旗下国际频道(包括迪士尼国际频道)也将整合到新业务部门中。

  

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  在迪士尼推出新战略的背后我们发现了什么?

  迪士尼向流媒体的转型决心坚定

  一、从财务角度上看,17年收入和利润经历9年来首次双降,三大核心业务均下滑

  17年迪士尼业绩承压,收入和利润双双下降,三大核心业务均出现下滑。17年迪士尼实现营收551.37亿美元,同比下滑0.89%,实现归母净利润89.8亿美元,同比下滑4.38%。媒体网络、影视娱乐及交互媒体业务同时下滑,其中作为迪士尼利润核心的媒体网络业务业绩下滑是影响公司的关键。

  

 

  从营运利润来看,迪士尼的媒体网络业务利润占比接近一半,17年该业务利润的大幅下滑对整体公司业绩影响显著。媒体网络业务营运利润的下滑主要源于有线电视网利润的下降,其中一部分原因是BAMtech的投资损失,另一部分是传统媒体在流媒体强烈冲击下造成的收入下降,迪士尼的王牌频道ESPN用户持续流失,收视率及广告收入双双下降,针对年轻人的频道Freeform广告收入也大幅下滑,同时叠加赛事直播等成本的上升,17年迪士尼有线电视网营运利润下滑明显。

  

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  我们从财务角度看,迪士尼的业绩遭遇增长危机,其中传统有线电视遭受流媒体的强烈冲击利润大幅下滑,在此基础下,迪士尼迫切寻求向新媒体转型,此次业务重组迪士尼转移媒体网络业务的部分资产至新的流媒体部门,彰显公司对流媒体的重视和强烈的转型决心。

  二、从竞争格局看,奈飞流媒体发展迅猛,市值持续逼近迪士尼

  奈飞作为美国的流媒体巨头发展速度迅猛,17年用户增长远超市场预期,净利润大幅提升。奈飞通过持续增加的内容投入补强上游内容库,诸如《纸牌屋》、《王冠》等大量优质的原创内容成为拉新利器。奈飞的内容战略产生了规模效应,自17年一季度以来,奈飞的流媒体用户数持续超出市场预期,17Q4奈飞新注册用户总量达到834万人,远超市场预期的630万人。17年奈飞海内外流媒体用户数过亿,国际流媒体业务首次扭亏为盈。

  

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  从用户数来看,奈飞和迪士尼的用户呈相反走势,一方面是奈飞流媒体用户的高速增长,另一方面是迪士尼ESPN用户数的逐步流失。奈飞凭借海量优质的视频内容吸引留存用户,同时订阅价格远低于传统付费频道,原传统媒体用户向流媒体不断转移,导致传统付费频道的收视率持续下降,用户增长停滞,相应的订阅及广告收入下滑。

  

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  奈飞持续加大的内容投入以及迅速增长的付费用户均对迪士尼产生威胁,其市值正不断逼近迪士尼。在此背景下,迪士尼此次的业务重组在进军流媒体的同时也是正面对抗奈飞的开始。迪士尼收购福克斯获得《X战警》、《神奇四侠》、《星球大战》等一系列顶级IP扩充形象体系,并且还撤出在奈飞上的自有内容,正式与奈飞宣战,而奈飞也通过收购漫画出版商MILLARWORLD继续补强内容库。未来付费用户将是巨头决胜的关键,我们认为2年后在流媒体的战场上迪士尼与奈飞之争将近似于国内BAT三大视频网站的PK。

  

 

  三、从战略角度上看,迪士尼已进入第四发展阶段,战略重心重回渠道

  迪士尼的发展战略截至2016年主要可分为三个阶段:

  第一阶段(1923-1989):内容创造阶段。迪士尼围绕米老鼠,公主系列(如灰姑娘、白雪公主)等经典原创IP进行泛娱乐布局。上游通过电影电视宣传推广品牌形象,下游通过衍生品销售、授权以及主题公园收入进一步实现IP变现。

  第二阶段(1990-2004):渠道拓展阶段。迪士尼内容发展逐步成熟,在渠道上通过收购ABC、ESPN等头部广播公司发展媒体网络业务。同时,Disney.com门户网站设立,互动媒体业务迅速发展,线上渠道进一步拓宽。

  第三阶段(2005-2016):内容丰富阶段。在渠道覆盖面扩大之后,迪士尼将战略重心重新放回上游内容端,通过收购皮克斯、漫威、卢卡斯三大电影工作室获得一系列经典IP,扩充了迪士尼的内容库。

  

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  我们认为,自2017年以来迪士尼正步入第四发展阶段,一系列的收购举措及此次的业务重组显示战略重心正重回渠道,流媒体将是下一个主战场。17年8月迪士尼以15.8亿美元增持BAMTech ,实现对BAMTech的控股,以便获取视频流媒体播放、大数据分析技术;17年12月,迪士尼以524亿美元收购福克斯,在获得一系列超级IP的背后也实现了对流媒体视频Hulu的控股。18年3月宣布业务重组,独立开设流媒体部门。18年上半年预计上线ESPN PLUS,19年底将推出基于迪士尼品牌的流媒体服务。迪士尼整体战略中心的转移显示了公司进军流媒体的强烈决心。

  

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  从迪士尼的用户战略看流媒体用户价值

  迪士尼在此次的战略性业务重组中提出新建直接面向用户及国际业务,其中强调“直面用户”,彰显用户在流媒体领域的价值。

  流媒体用户的变现潜力几何?

  从用户数量上看,我们参考奈飞在全球的用户数,17年奈飞全球用户达到1.2亿,增速稳定在20%左右,17年全球网民数量达到38.9亿,奈飞在全球网民中的渗透率仅为3%,面对全球市场流媒体巨头奈飞仍有巨大的发展空间。我们假设在全球网民中约50%的用户愿意收看流媒体视频(爱奇艺在本国网民中的用户渗透率达到57%),则全球市场存在约20亿潜在的付费用户。

  

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  从单用户价值看,伴随流媒体平台内容规模和内容质量的提升,用户ARPU将不断增长。17年奈飞在优质原创内容的加持下大幅上调订阅价格,同时ARPU也达到历史高点。目前美国流媒体视频的订阅价格上限在13-15美元之间,我们假设用户价值在充分挖掘的前提下,用户ARPU将和订阅价格一致,则ARPU有望达到15美元/月(180美元/年),结合全球市场的20亿潜在付费用户,流媒体视频在全球的付费空间将达到3600亿元。

  

 

  我们的思考:我们认为海量的流媒体用户规模在带来订阅收入的同时,还有望提升多元化变现的潜力。迪士尼的内容库具备强劲的竞争力,涵盖一系列超级IP,未来通过内容独播战略有望迅速做大平台,用户数量的提升还将带动广告、直播等收入的增长并拓宽线下衍生品的盈利空间。

  对标国内,芒果TV率先走出相似的发展路径

  中国互联网视频冲击早于美国。据统计,全国电视观众人均每日收视时长连续五年下滑,17年下降幅度达到9.8%,为历年之最。电视广告刊例花费在2014-1016年间逐年缩减,17年虽略有回升但是增量贡献主要来自中央级电视广告,省级卫视广告收入仍在持续下降,广告招商受到严重挑战。

  

 

  湖南卫视收视下滑,湖南广电向新媒体转型坚决。湖南卫视虽然是省级卫视之首,但是在互联网视频的冲击下依然不能避免传统媒体的命运,收视率自2016年开始大幅下滑,在此背景下历经三次改革,具备突出执行能力的湖南广电需求向新媒体转型,于2014年成立芒果TV,2017年拟将包含芒果TV在内的一系列芒果系资产注入上市公司快乐购,在资本助力下继续扩大平台规模。

  

 

  芒果TV在14年成立时牺牲王牌节目的视频分销收入,采用内容独播战略迅速扩大平台规模,彰显湖南广电做大芒果TV的坚定决心。在14-15年间,《爸爸去哪儿》、《我是歌手》等爆款综艺在芒果TV的独播使平台活跃用户迅速上升至4000万。在平台达到一定规模之后,芒果TV调整战略,大力发展自制节目,推出《明星大侦探》、《妈妈是超人》等S级综艺,用户数进一步上升。目前,芒果TV仅次于BAT三大视频网站,排名稳居第四。

  

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  我们的思考:我们认为当前国内视频网站处于黄金发展期,入口流量提升,具备多元化变现潜力。从用户的角度看,目前腾讯、爱奇艺的会员数量均已突破6000万,用户增速超过奈飞,国内视频网站与奈飞的差距在不断缩小。从时长的角度看,在线视频挤占的用户时长在移动流媒体中位居第二,并且时长仍在持续增长,重要价值凸显。从盈利模式上看,国内视频网站相比国外流媒体公司具备更高的多元化变现潜力,B站通过游戏联运实现最大化变现,爱奇艺通过会员、广告、内容分发、直播、游戏联运等实现盈利多元化,国内视频网站具备更高的市值上行空间。

  本周核心观点及投资建议

  本周投资建议:受全球贸易战的影响,传媒板块随A股重挫,我们询问多家传媒类上市公司,贸易战对传媒行业整体影响不大,传媒部分个股非理性下跌,我们认为很多优质龙头公司具备长期成长性,估值也具备吸引力,在当前时点,受益于监管层对新经济企业的“开闸”和下一波互联网龙头公司的上市临近,付费数据爆发式增长+移动互联网流量加速变现,我们持续推荐A股高稀缺性平台公司快乐购(2、3月金股推荐)、光线传媒、分众传媒、新经典。

  同时在内容板块,影视层面我们预计18Q1票房增长将达到40%以上,2018年中国有望超越美国成为第一大市场,看好院线核心资产万达电影、横店影视;视频网站上市临近,央视开启市场化购剧,腾讯33亿接手新丽传媒,电视剧公司价值有望重构,我们认为未来两年内,版权价格有望继续走高,上游内容、下游渠道两端处于稳态发展期,我们持续推荐头部剧主控性和专注度增强华策影视、慈文传媒。

  对比影视剧,市场对游戏行业整体政策也有担忧,17年一季度整体业绩基数高,18年一季报压力较大,同时易受核心产品延期的影响,但我们认为,腾讯今年将更多的和二线龙头开展股权和产品上的合作,包括前期的三七互娱、掌趣科技、西山居、智明星通等,未来完美世界、游族网络等也有望加入,一季报后与腾讯合作的主力产品将陆续上线,目前游戏股估值处于低位水平,估值提振需爆款催化,我们仍然看好龙头公司的产品储备,推荐三七互娱、完美世界、恺英网络、游族网络。

  本周传媒板块行情回顾

  本周CS传媒板块下跌5.99%,跑输沪深300指数2.26pct,跑输创业板指0.76pct。

  从传媒各个细分板块来看,本周出版下跌3.53%,营销服务下跌4.65%,游戏下跌6.93%,影视动漫下跌7.10%,广播电视下跌8.05%。

  

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  个股表现来看,传媒板块本周涨幅前五的个股分别为:掌阅科技(32.26%)、中视传媒(14.96%)、利欧股份(7.81%)、科达股份(2.44%)、世纪天鸿(0.82%);本周跌幅前五的个股分别为:文投控股(-20.80%)、晨鑫科技(-18.80%)、引力传媒(-17.48%)、天神娱乐(-15.07%)、麦达数字(-14.56%)。

  

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  行业重要数据跟踪及点评

  电影院线数据跟踪及点评

  长江传媒点评:本周好莱坞大作《环太平洋2:雷霆再起》凭借良好口碑及过硬的内容质量登顶榜首,符合市场预期。此外《厉害了,我的国》票房走势稳定,话题热度持续。下周多部电影集中上线,其中《头号玩家》、《我说的都是真的》等均值得期待。

  数据跟踪:2018.3.19-2018.3.15(截至24号14:00),好莱坞科幻大作《环太平洋:雷霆再起》上映两天登顶周榜,猫眼预测最终票房达到8.96亿。第二名仍旧是《古墓丽影》,累计票房为3.95亿。近期具备高话题度的红色电影《厉害了,我的国》本周票房超越《红海行动》位居第三,猫眼预测最终票房4.07亿。

  

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  下周(2018.3.26-2018.4.1)即将上映14部新片,根据猫眼想看人数,预计《遇见你真好》、《头号玩家》、《花滑女王》、《我说的都是真的》、《通勤营救》、《约会大师》有望表现良好。

  

 

  院线表现方面,本周(2018.3.19-2018.3.25)(截至24号18:00)仍为万达院线票房第一,市占率上升至15.16%。

  

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  收视率网播量跟踪及点评

  长江传媒点评:本周《美好生活》与《老男孩》继续表现优异,收视率排行位列第一、二名,持续证明目前我国电视剧市场对于都市题材的青睐,网剧《烈火如歌》凭借良好的口碑网络播放量位列第三,下周即将播出的电视剧《好久不见》同为都市题材,有望表现良好。综艺方面,本周《妈妈是超人3》、《我是大侦探》同时登陆湖南卫视,其中《我是大侦探》改编自芒果TV的王牌综艺《明星大侦探》,并且在场景制作上全面升级,未来表现可期。

  收视率情况

  

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  根据微博ID:卫视这些事儿提供的CSM52城数据,上周(2018.3.12-2018.3.18)电视剧收视率排名前十分别为:《美好生活》(上海东方卫视1.320%)、《美好生活》(北京卫视1.286%)、《老男孩》(湖南卫视1.130%)、《利刃出击》(江苏卫视1.041%)、《凤囚凰》(湖南卫视0.657%)、《蜀山战纪二踏火行歌》(浙江卫视0.562%)、《我站在桥上看风景》(湖南卫视0.497%)、《越活越来劲》(山东卫视0.465%)、《养母的花样年华》(山东卫视0.438%)。

  综艺节目方面,上周破1的综艺节目分别为:《剧耀东方2018电视剧品质盛典》(上海东方卫视1.686%)、《王牌对王牌》(浙江卫视1.409%)、《大戏看北京特别节目》(北京卫视1.271%)、《欢乐喜剧人》(上海东方卫视1.244%)、《快乐大本营》(湖南卫视1.125%)、《声临其境》(湖南卫视1.116%)、《最强大脑燃烧吧大脑》(江苏卫视1.104%)、《二十四小时》(浙江卫视1.057%)、《非诚勿扰》(江苏卫视1.019%)、《歌手揭晓时刻》(湖南卫视1.009%)。

  网播量情况

  最近7日网播量排名前三的剧目分别为:《美好生活》、《利刃出击》和《烈火如歌》。

  

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  下周(2018.3.26-2018.4.1)即将播出的电视剧为:

  1) 金晔执导,浩瀚娱乐、耀客传媒、浙江常升出品,杨子姗,郑恺,张国立,江珊,田雷主演的都市情感剧《好久不见》将于3月26日起在东方卫视、北京卫视每晚19:33播出,并且在爱奇艺、腾讯视频、优酷在线播出;

  2) 谢泽、陈熙泰执导,芒果影视、象山悟空影视、骋亚影视联合出品,陈思诚,佟丽娅,袁弘,郭采洁,赵立新,倪大红主演的年代传奇剧《远大前程》将于4月1日在湖南卫视每晚20:00播出。

  

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  游戏数据跟踪及点评

  长江传媒点评:本周腾讯17年财报披露,游戏业务收入放缓,我们认为这只是阶段性表现,伴随《QQ飞车》和《QQ炫舞》的陆续上线,以及春节档对《王者荣耀》的流水提振,18Q1有望扭转17Q4的颓势,目前腾讯自研能力不断加强,产品线日益健全,在目前IOS畅销榜TOP10中,腾讯的产品多达7款,其中自研产品达到4款,占比一半以上。未来伴随《QQ华夏》等重磅产品的上线,利润空间还将进一步释放。

  中国手游排行情况

  根据App Annie手游iOS热门App排行榜,2018年3月24日,中国手游排行如下:

  1)免费手游前五名分别为:《绝地求生:刺激战场》、《绝地求生:全军出击》、《QQ炫舞》、《王者荣耀》、《神武三国志-风云再起》;

  2)付费排行前五名分别为:《Death Coming(死神来了)》、《Life Is Strange》、《战国》、《杀手:狙击》、《姬魔恋战纪》;

  3)畅销排行前五分别为:《王者荣耀》、《QQ飞车》、《楚留香》、《梦幻西游》、《QQ炫舞》。

  iOS畅销榜新入榜或排名进步较大的游戏有:1)《三国群英传:霸王之业》,星辉娱乐研发,腾讯发行,2018年3月22日排名第10,进步16名;2)《放置奇兵》,成都卓航研发并发行,2018年3月23日排名第11,进步22名;3)《穿越火线:枪战王者》,腾讯研发并发行,2018年3月23日排名第10,进步25名。

  

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  Android手游排行及畅销榜变动分析

  2018年3月24日,华为应用商店和腾讯应用宝的手游热销榜的排名数据如下:1)华为应用商店游戏畅销榜排名前5的游戏分别为:《王者荣耀》、《开心消消乐》、《王者传奇》、《荒野行动》、《梦幻西游》;2)腾讯应用宝热销榜排名前5的游戏分别为:《王者荣耀》、《穿越火线》、《QQ飞车手游》、《QQ炫舞手游》、《火影忍者-疾风传》。Android畅销榜新入榜或排名进步较大的游戏有:《征途》,巨人研发,发行。

  

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  手游买量数据及变化

  根据App Growing的对App推广追踪的数据,2018年3月24日,一周以来iOS手游投放广告数量前5的游戏分别为《天使纪元》、《进化吧数码兽》、《苍之纪元》、《武神战记》、《熹妃Q传》;

  Android手游投放广告前5的游戏分别为《斩龙传》、《贪玩蓝月》、《卧龙吟》、《山海经之白泽传说》、《老爷吉祥》

  

 

  美国手游排行情况

  2018年3月24日,App Annie的美国手游iOS热门App排行榜情况如下:

  1)免费排行前五分别为:《PUBG Mobile》、《Fortnite》、《Granny》、《Blast Valley》、《Rise Up》;

  2)付费排行前五分别为:《Heads Up》、《卡牌西游记》、《Minecraft》、《Plague Inc.(瘟疫公司)》、《Bloons TD5》;

  3)畅销排行前五分别为:《Pokemon Go》、《Candy Crush Saga》、《Fortnite》、《糖果苏打传奇》、《梦幻花园》。

  

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  行业一周要闻回顾

  重要公司公告

  【横店影视】关于使用闲置募集资金进行委托理财到期赎回的公告。公司分别于2017年11月21日、2017年12月7日通过了《关于对公司暂时闲置的募集资金进行现金管理的议案》,同意在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下,使用不超过人民币4亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理投资保本型理财产品,自股东大会审议通过之日起一年内有效。截至本公告日,公司累计使用暂时闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币1.5亿元。

  【吉比特】关于使用闲置自有资金进行现金管理的实施公告。公司通过了《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》,同意公司及子公司使用不超过人民币15亿元的闲置自有资金进行现金管理,投资安全性高、流动性好的保本型产品,自2018年3月6日至本公告日,公司及子公司使用闲置自有资金进行现金管理累计金额已达到公司最近一期经审计净资产的10%以上

  【思美传媒】关于部分非公开发行股票限售股上市流通的提示性公告。截至本公告日,公司总股本为3.42亿股,其中有限售条件股份1.75亿股,占公司总股本的51.28%,无限售条件股份为1.67亿股,占公司总股本的48.72%。本次限售股份可上市流通日期为2018年3月20日。可解除限售股份数量为722.53万股,占公司股本总额的2.11%。

  【平治信息】2018年第一季度业绩预告。公司一季度归母净利润预计盈利4200万元-4800万元,同比增长91.97%-119.40%。公司归母净利润同向上升的主要原因如下:报告期内,公司净利润增长系按照经营计划有序推进各项工作,市场销量及营业收入保持稳定增长所致。报告期内,移动阅读市场保持持续增长,同时公司受移动阅读平台升级改造项目的持续投入等因素的影响,公司自有阅读平台业务和其它业务比去年同期有所增长,且公司不断强化经营管理和安全生产,运营管理水平有效提升,对公司经营业绩产生了积极的影响。

  【浙数文化】关于全资子公司上海浩方参与投资设立桐乡星路千采股权投资合伙企业(有限合伙)的公告。2018年3月22日,公司全资子公司上海浩方在线信息技术有限公司与杭州星路投资管理有限公司、上海起凡数字技术有限公司、浙报中天(象山)股权投资合伙企业、自然人倪秀虎、谢瑾、章炎辉签署《桐乡星路千采股权投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》,共同投资设立“桐乡星路千采股权投资合伙企业”,专项用于对“在线途游(北京)科技有限公司”进行股权投资。基金目标认缴金额人民币1.06亿元,其中,上海浩方拟认缴出资人民币3,000万元,占基金目标认缴金额的28.25%。

  行业重要动态及点评

  重大事件一:近3月23日消息,Steam Spy创始人Sergey Galyonkin在GDC2018现场公布了2017年Steam平台部分运营数据,全年总收入约43亿美元,用户数增长6300万至2.91亿。《绝地求生》全年收入约6亿美元。(Donews)

  长江传媒点评:

  1)《绝地求生》带动端游市场回暖。从时长角度看,《绝地求生》更多的是创造新的游戏时长,而不是挤占其他端游时长。根据Steamspy的游戏总时长数据,《绝地求生》的玩家总时长在过去3个月的时间里不断增长,但是其他端游的总用户时长基本无变化,说明《绝地求生》更多的是创造新的游戏时长,而不是挤占其他端游的时长。

  2)中国用户是目前《绝地求生》的最大用户群体,两周活跃用户超过900万。根据Steam的数据,截至2018年1月17日,通过Steam购买《绝地求生》的中国用户占比41.4%,中国活跃玩家数占比46.46%,即《绝地求生》的中国总用户规模1159万,活跃用户数929万,稳居世界第一。横向来看,自2017年7月以来,《绝地求生》中国玩家数量就在飞速蹿升,而美国玩家的比例则逐步下滑,但总玩家数量仍然在上涨,韩国玩家的比例也在持续上升。

  重大事件二:3月23日消息,微信小程序游戏类目开放测试,开发者可对小游戏开发、调试,同时还对小游戏新增了微信社交关系链、虚拟支付能力。不过开发者的小游戏暂不可对微信用户发布。(Donews)

  长江传媒点评:

  1)类比Instant Games和Facebook,微信小游戏解决了H5游戏的诸多痛点,将引爆国内H5游戏市场。微信具备无可比拟的用户流量和粘性,解决了H5游戏的流量痛点;微信的强社交属性,解决了H5留存率差的痛点;微信的整体生态完善,解决了H5游戏类型和盈利模式的痛点。

  2)我们分析,H5游戏在接入微信平台后,后续会逐步朝重度化的方向发展,未来微信会逐步开放小游戏的变现方式,增加广告变现模式,完善充值变现方式,将来会出现一批现象级的H5游戏和专注于H5游戏或小游戏开发的公司。

责任编辑:张君华
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